最近这段时间，银行股那表现，简直太亮眼了！多家银行股价频创2021年以来新高，部分城商行单月涨幅超过20%，这势头配资网首页官网，真是让人忍不住多看两眼。
这银行股为啥突然就这么火了呢？现在去追高买银行股，到底值不值呢？咱今天就来好好唠唠。
短期资金配置是核心引擎
银行股这波上涨，背后其实是好多资金在暗地里较劲，短期资金的流动，就像是吹响了进攻的“冲锋号”，直接把股价给拉上去了。这里面有两股主力资金，它们的入场，那可是给银行股股价飙升添了不少“柴火”。
1、公募基金被动补仓
现在监管层对基金业绩基准对标要求越来越严格了，公募圈里正在进行一场没多少声张的“仓位保卫战”。
你看沪深300指数，里面银行股的权重可不低，高达13.67%。但主动管理型基金呢，持仓比例才3.49%，这差距可太大了，偏离度都快接近10个百分点了。这啥意思呢？打个比方，要是有一亿元规模的沪深300指数基金，按这个比例就得配置1367万元的银行股。
可主动基金要是持仓比例太低，业绩很容易就大幅跑输基准了。为了避免这种情况，这些主动基金只能被迫进行“纠偏式加仓”。有人测算过，就因为这制度性的要求，至少会带来130亿元的被动配置资金。这些资金一进来，银行股的股价自然就往上蹿了。
2、险资与理财资金的「资产荒」驱动
这两年“资产荒”越来越严重了，好多资金都在找安全又有收益的地方。这时候，银行股就成了低风险资金的“诺亚方舟”。
先说说险资，2024年的时候，险资持有银行股的市值都达到3666亿元了，占它实际持仓市值的70%。后来人身险预定利率下调到2.5%了，险资压力可就大了。为了覆盖负债成本，避免利差损风险，它们就得找高股息的资产。
国有大行的股息率都超过6%了，这对险资来说，吸引力可太大了。而且政策还要求，2025年新增保费的30%，大概1800亿元，都得投向A股。这么看，高股息的银行股肯定是首选。
再看看银行理财资金，现在银行理财规模都超过26万亿元了，可权益类资产占比还不到3%。现在存款利率一直在降，“固收+”产品要想提高收益，就只能加仓银行股。比如说2024年四季度，理财资金通过ETF增持银行股就超过了50亿份。
长期价值重估的三重支撑
短期行情就像水面上泛起的涟漪，看着热闹，但可能一会儿就没了。银行股能一直这么涨，主要还是因为它有长期价值，这就像水下的基石，稳稳地支撑着股价。
1、政策红利：给银行“松绑”又“助力”
政策对银行的影响可太大了，最近就有不少政策给银行带来了实实在在的好处。
先说降准降息这事儿，2025年5月，央行宣布降准0.5%，还下调了政策利率0.1%，一下子就释放了1万亿的流动性。这对银行来说，资金成本直接就降低了。再加上2024年两次降准，一共降了1个百分点，还引导LPR累计下降了0.35 - 0.6个百分点，银行的净息差压力一下子就缓解了不少。
还有地方政府债务置换，2025年都发行了4800多亿元的置换债了。好多地方隐债都清零了，融资成本也降下来了。同时房企白名单融资支持政策也落地了，市场对银行房地产不良贷款的担忧一下子就减轻了。
2、高股息低估值：银行股的“安全垫”
从股息率和估值来看，银行股现在就像一个装满宝藏的“安全屋”。
截至5月19日，银行板块近12个月的股息率高达6.47%。在31个申万一级行业里，这股息率可是遥遥领先，甚至比好多债券型基金都高。可再看看它的PB估值，才0.55倍，处于历史最低5%的分位。这啥意思呢？就好比你花5.5折的价格，就能买到银行的账面资产。这对价值投资者来说，可是个难得的机会，安全边际特别高。
3、经济预期改善：银行的“好日子”要来了
现在国家一直强调“金融服务实体经济”，银行的资产负债表也跟着发生了积极的变化。
2025年一季度，GDP同比增长了5%，社融增量累计达到了16.34万亿元，政府债券净融资4.85万亿元，比去年同期还多增了3.58万亿元。这说明财政发力很明显。而且基建、制造业贷款占比也提升了，制造业贷款占比都升到17%了。这对银行来说，可是好事儿，能带来稳定的资产收益。
银行股行情能持续多久？
银行股涨得这么好，大家肯定都关心这行情能持续多久。其实这得从短期和中长期两个方面来看。
1、短期（1个月内）：估值修复与风险并存
短期来看，银行股可能还会继续涨。为啥这么说呢？一方面，政策利好还在不断释放。比如说，可能还会有进一步的降息，地产政策也可能加码。另一方面，中报业绩窗口期也快到了，预计银行净利润增速会企稳。再加上险资和理财资金还在持续流入，这些因素都可能推动银行股的估值进一步修复。
不过，咱也得注意风险。银行股这段时间涨得可不少了，好多股票的股价都创了2021年以来的新高。这时候，肯定有不少人想获利了结，短期获利盘回吐的风险可不小。所以现在这个时点，可别盲目追高。
2、中长期（年内）：经济转型带来新机遇
从中长期来看，中国经济正在向消费驱动和科技创新转型。这对银行来说，既是挑战，也是机遇。
以后银行得从“规模扩张”转向“价值创造”了。那些有财富管理优势、科技赋能能力的银行，肯定能获得更高的估值溢价。而那些还传统依赖息差的银行，可能就会面临估值折价了。
看看海外经验，在低利率环境下，银行都在转型。中国银行业以后综合金融服务、跨境业务拓展，说不定会成为新的增长点。
银行股：从“价值陷阱”到“价值显现场”
银行股这轮上涨，一方面是“资产荒”下资金的被动选择。毕竟现在市场上安全又有收益的资产不好找，银行股就成了大家眼里的“香饽饽”。但另一方面，这也是市场对低估值资产的主动重估。
短期来看，银行股受情绪影响可能会有波动。投资者要是太冲动，很容易就被套进去。但要是从长期配置的角度来看，银行股现在的情况可太诱人了。6%的股息率，0.5倍的PB，这就像给投资者上了一道“安全锁”。而且政策红利不断释放，经济也在转型，银行股的成长空间也越来越大。现在银行股正从“价值陷阱”向“价值显现场”转变。
对普通投资者来说，要是想投资银行股，可得好好琢磨琢磨。短期投资的话，得时刻关注市场动态，别被情绪左右，该止盈的时候就止盈。要是打算长期持有，那就得选那些有核心竞争力、能适应经济转型的银行。
比如说，那些财富管理业务做得好的银行，以后肯定能吸引更多的客户，赚更多的钱。还有那些科技赋能能力强的银行，能提高运营效率，降低成本，在市场竞争中也能更有优势。
另外投资银行股也不能把鸡蛋都放在一个篮子里。虽然银行股现在看起来不错，但市场变化很快，谁也说不准以后会发生什么。所以，可以适当分散投资，除了银行股，也可以关注一些其他行业的优质股票，或者配置一些债券、基金之类的资产，这样能降低投资风险。
银行股这轮上涨可不是偶然的配资网首页官网，背后有很多原因。短期有资金推动，长期有政策、估值和经济预期的支撑。不过投资有风险，入市需谨慎。大家在投资银行股之前，一定要做好功课，根据自己的风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。说不定，银行股就能给你带来意想不到的收益！
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